化学 <4041> 日本曹達株式会社 業績

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(1) 経営成績等の状況の概要

　当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりです。

　なお、当連結会計年度より、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を適

用しており、詳細は、「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 (1) 連結財務諸表 注記事項(会計方針の変更)」に記載のとおりであります。

①財政状態及び経営成績の状況

　当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的流行に伴い停滞している経済活動の持ち直しの動きが見られたものの、世界的な海上輸送の混乱や原燃料価格の上昇、及び地政学リスクの高まりなどにより、先行き不透明な状況が続きました。

　このような状況のもと、当社グループにおきましては、長期経営ビジョン（2021年３月期〜2030年３月期）及び中期経営計画（2021年３月期～2023年３月期）を推進し、企業価値の向上に向けた諸施策に全力で取り組みました。

　この結果、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。

ａ．財政状態

　当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末に比べ176億１千万円増加し、2,455億８千５百万円となりました。

　負債につきましては、前連結会計年度末に比べ85億１千５百万円増加し、872億８千７百万円となりました。

　また、純資産は前連結会計年度末に比べ90億９千４百万円増加し、1,582億９千８百万円となりました。

ｂ．経営成績

　当連結会計年度の経営成績は、売上高1,525億３千６百万円（前年度比9.5％増）、営業利益119億３千万円（前年度比19.5％増）、経常利益165億１千２百万円（前年度比29.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益126億８千３百万円（前年度比72.3％増）となりました。

　セグメントの経営成績は次のとおりです。

　化学品事業は、売上高438億８千７百万円（前年度比16.8％増）、営業利益24億７千３百万円（前年度比43.6％増）となりました。

　農業化学品事業は、売上高505億６千１百万円（前年度比4.9％増）、営業利益55億１千３百万円（前年度比14.0％増）となりました。

　商社事業は、売上高356億８千４百万円（前年度比10.4％増）、営業利益11億７千１百万円（前年度比60.4％増）となりました。

　運輸倉庫事業は、売上高44億６千１百万円（前年度比5.6％増）、営業利益６億８千５百万円（前年度比14.3％増）となりました。

　建設事業は、売上高82億１千６百万円（前年度比3.4％減）、営業利益11億４千３百万円（前年度比3.7％増）となりました。

　その他は、売上高97億２千４百万円（前年度比13.9％増）、営業利益10億６千３百万円（前年度比36.1％増）となりました。

②キャッシュ・フローの状況

　当連結会計年度における現金及び現金同等物は13億５千５百万円減少し、178億９千８百万円となりました。その主な内訳は、税金等調整前当期純利益174億５千５百万円（非キャッシュ項目である持分法による投資利益30億６千３百万を含む）に加え、減価償却費85億７千７百万円などがあった一方、有形固定資産の取得による支出113億５千７百万円、売上債権の増加68億２百万円、配当金の支払額35億４百万円、法人税等の支払額30億１千２百万円があったことなどによるものです。

　③生産、受注及び販売の実績

　ａ．生産実績

　当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）金額は平均売上実績単価により算出しており、セグメント間の内部振替前の数値によっております。

　ｂ．製品・商品仕入実績

　当連結会計年度の製品・商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）セグメント間の取引については相殺消去しております。

　ｃ．受注実績

　当連結会計年度の受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）セグメント間の内部振替後の数値によっております。

ｄ．販売実績

　当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

（注）セグメント間の取引については相殺消去しております。

(2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりです。

　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものです。

①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。連結財務諸表の作成にあたっては、当連結会計年度末における資産、負債の報告金額及び収益、費用の報告金額に影響を与える見積り、判断及び仮定を使用することが必要となります。当社グループの経営陣はこの判断及び仮定を過去の経験や状況に応じ合理的と判断される入手可能な情報により継続的に検証し、意思決定を行っております。しかしながら、これらの見積り、判断及び仮定は不確実性を伴うため、実際の結果と異なる場合があります。

　連結財務諸表を作成するにあたり重要となる会計方針については、「第５ 経理の状況　１ 連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項　（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載されているとおりであります。また、当社グループは、特に次の重要な会計方針が、連結財務諸表の作成における重要な見積りの判断に大きな影響を及ぼすと考えております。

ａ．固定資産の減損処理

　当社グループは主として独立してキャッシュ・フローを生み出す製品グループとして、工場別営業部門別に資産のグルーピングを行っております。また、一部の連結子会社については独立した事業毎に資産のグルーピングを行っております。収益性の低下等により、投資額の回収が見込めなくなった固定資産については、帳簿価額を回収可能価額まで減額しております。回収可能価額は正味売却価額と使用価値のいずれか高い方の金額となりますが、正味売却価額につきましては不動産鑑定評価額等を基礎として合理的に算定された価格とし、使用価値につきましては将来キャッシュ・フローに基づき算定しております。

　なお、当連結会計年度において減損損失１億４千８百万円を計上しております。詳細については、「第５ 経理の状況　１ 連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項　（連結損益計算書関係）　※７　減損損失」に記載のとおりです。当該減損損失の回収可能価額は使用価値により算定しておりますが、将来キャッシュ・フローが見込まれないため零として算定しております。

ｂ．退職給付費用及び債務

　当社グループ従業員の退職給付費用及び債務は、簡便法を採用している一部の連結子会社を除き、割引率・将来の昇給率・退職率・死亡率及び年金資産の収益率等の前提条件を決定の上、数理計算結果に基づき算定しております。退職給付債務等の前提条件のうち、割引率については長期国債の期末における利回りに基づき決定しております。
　なお、実際の結果が前提条件と異なる場合や、将来前提条件が変更された場合には、その影響額は数理計算上の差異として累積され、従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数による定額法により処理する事としております。

ｃ．繰延税金資産の回収可能性

　当社グループは繰延税金資産の計上について、将来の課税所得計画を慎重に見積り、回収可能性が高いと考えられる金額へ減額するために評価性引当額を計上しております。
　繰延税金資産の全部または一部を将来回収できないと判断した場合は、当該判断を行った連結会計年度において繰延税金資産を取崩し費用として計上いたします。同様に、現時点で評価性引当額として繰延税金資産を計上していない部分について回収可能と判断した場合は繰延税金資産を計上し、当該判断を行った連結会計年度において利益を増加させる事となります。

ｄ．環境対策引当金

　当社グループは環境対策引当金の計上について、土壌汚染対策工事費用、及び、法令等に基づき処理が義務付けられているポリ塩化ビフェニル（PCB）廃棄物の処理費用など、環境対策等に係る支出に備えるため、今後発生すると見込まれる金額を計上しております。

　なお、新型コロナウイルス感染症による当社グループへの影響は、収束時期等の見通しが不透明な状況であるものの、現時点においては、会計上の見積りに及ぼす影響は限定的であると考えております。

②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

ａ．経営成績等

(a）財政状態

　当連結会計年度末の総資産は、投資有価証券並びに受取手形、売掛金及び契約資産が増加したことなどにより、前連結会計年度末に比べ176億１千万円増加し、2,455億８千５百万円となりました。なお、医薬品添加剤「ＮＩＳＳＯ ＨＰＣ」の増産設備の稼働を開始したことなどにより建設仮勘定が25億４千１百万円減少し、機械装置及び運搬具が34億７千６百万円増加し、建物及び構築物が26億９千５百万円増加しております。

　負債につきましては、支払手形及び買掛金が増加したことなどにより、前連結会計年度末に比べ85億１千５百万円増加し、872億８千７百万円となりました。

　また、純資産は前連結会計年度末に比べ90億９千４百万円増加し、1,582億９千８百万円となりました。この結果、当連結会計年度末の自己資本比率は63.5％となりました。

(b）経営成績

　当連結会計年度は、原燃料価格の上昇の影響を受けたものの、化学品事業、商社事業、及び農業化学品事業において販売が増加したことなどにより、売上高は1,525億３千６百万円（前年度比9.5％増）、営業利益は119億３千万円（前年度比19.5％増）となりました。

　経常利益は、持分法による投資利益が増加するとともに、為替レートが前年度よりも円安に推移したことなどにより、165億１千２百万円（前年度比29.6％増）となりました。

　親会社株主に帰属する当期純利益は、当社持分法適用関連会社であったCertis Europe B.V.の経営統合に伴い発生した関係会社株式交換益を特別利益に計上したことや、前年度は構造改革に伴う減損損失を特別損失に計上したことなどにより、126億８千３百万円（前年度比72.3％増）となりました。

(c）キャッシュ・フローの状況

　当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「 (1) 経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりです。

ｂ．経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

　当社グループの経営に重要な影響を与える要因には、市場動向、為替動向、原燃料価格の動向並びに新型コロナウイルス感染症による影響などがあります。

　化学品事業におきましては、カセイカリ及び周辺事業の構造改革の実施に伴い、カセイカリや炭酸カリなどの販売減少を見込むものの、医薬品添加剤「ＮＩＳＳＯ　ＨＰＣ」やＫｒＦフォトレジスト材料「ＶＰポリマー」、及び新規機能性ポリマー「液状1,2-ＳＢＳ」などの拡販に取り組みます。

　農業化学品事業におきましては、殺菌剤「トップジンＭ」や殺虫剤「モスピラン」、及び殺ダニ剤「ニッソラン」などの輸出向け販売の増加を見込むとともに、新規自社開発農薬である殺ダニ剤「ダニオーテ」や殺菌剤「ミギワ」のさらなる拡販に取り組みます。

　当社グループでは、長期経営ビジョン（2021年３月期～2030年３月期）及び中期経営計画（2021年３月期～2023年３月期）」の基本戦略である「高効率な事業構造への変革」に向けて、高付加価値事業の拡大と不採算事業の整理を加速するとともに徹底した経営の効率化を推し進め、事業環境の変化に強く安定した収益を生み出す事業ポートフォリオへ変革するべく、諸施策を全力で実行に移してまいります。

　なお、当社グループの経営成績及び財政状態に重要な影響を及ぼす主要なリスクにつきましては、「２．事業等のリスク」に記載のとおりです。

ｃ．資本の財源及び資金の流動性

(a）資金需要

　資金需要の主なものは、設備資金、運転資金、借入金の返済及び利息の支払い並びに配当金及び法人税等の支払いであります。

(b）資金の源泉

　主として営業活動によるキャッシュ・フロー及び自己資金により対応しております。

　なお、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と総額45億円のコミットメントライン契約を締結しております。

ｄ．経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

　当社は、法律を遵守し健全で透明な企業経営を行うことを基本に、「化学」を通じ優れた製品を提供することにより社会の発展に貢献するとともに、株主・投資家、取引先、従業員及び地域社会などのステークホルダーの皆様からの期待と信頼に応え、また、環境に配慮した事業活動を行うことを経営理念としております。

　この経営理念のもと、当社は独自の特色ある技術の活用により高付加価値製品の開発を進め、グローバルな視野で化学を中心に事業を展開する技術指向型の企業グループを目指しております。

　2020年５月19日に公表いたしました中期経営計画（2021年３月期～2023年３月期）においては、2023年３月期において当期純利益70億円、ROE５％を数値目標としております。

　当連結会計年度におきましては、当期純利益126億８千３百万円、ROE8.4％となりました。引き続き目標達成に向け、企業価値の向上に向けた諸施策を全力で実行に移してまいります。

ｅ．セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

［化学品事業］

　新型コロナウイルス感染症の流行に伴い停滞している経済活動の回復により、化成品、工業薬品、及び機能材料の販売が増加しました。また、医薬品添加剤「ＮＩＳＳＯ　ＨＰＣ」の増産設備の稼働を開始し、販売が伸長しました。

　この結果、当連結会計年度の売上高は438億８千７百万円（前年度比16.8％増）、営業利益は24億７千３百万円（前年度比43.6％増）となりました。

　工業薬品は、カセイカリが減少したものの、原材料価格の高騰に伴い塩化燐の販売価格が上昇したことや、カセイソーダが増加したことなどにより、増収となりました。

　化成品は、感熱紙用顕色剤や特殊イソシアネートが伸長したことにより、増収となりました。

　機能材料は、ＫｒＦフォトレジスト材料「ＶＰポリマー」や樹脂添加剤「ＮＩＳＳＯ－ＰＢ」が増加したことにより、増収となりました。

　エコケア製品は、前年並みとなりました。

　医薬品・工業用殺菌剤は、医薬品添加剤「ＮＩＳＳＯ ＨＰＣ」や医薬品原体が伸長したことにより、増収となりました。

［農業化学品事業］

　除草剤や殺菌剤の輸出向けが減少したものの、殺虫剤・殺ダニ剤の輸出向けが増加しました。また、新規自社開発農薬の販売が収益に寄与しました。

　この結果、当連結会計年度の売上高は505億６千１百万円（前年度比4.9％増）、営業利益は55億１千３百万円（前年度比14.0％増）となりました。

　殺菌剤は、「ピシロック」の輸出向けが増加したものの、「パンチョ」や「トップジンＭ」の輸出向けの減少などにより、減収となりました。

　殺虫剤・殺ダニ剤は、新規殺ダニ剤「ダニオーテ」の販売を開始したことや、殺虫剤「モスピラン」や殺ダニ剤「ニッソラン」の輸出向けが増加したことにより、増収となりました。

　除草剤は、「ナブ」の輸出向けや中間体が減少したことにより、減収となりました。

［商社事業］

　各種有機・無機薬品や非鉄金属、及びウレタン原料などの増加により、当連結会計年度の売上高は356億８千４百万円（前年度比10.4％増）、営業利益は11億７千１百万円（前年度比60.4％増）となりました。

［運輸倉庫事業］

　運送業や倉庫業が堅調に推移したことにより、当連結会計年度の売上高は44億６千１百万円（前年度5.6％増）、営業利益は６億８千５百万円（前年度比14.3％増）となりました。

［建設事業］

　プラント建設工事が堅調に推移したことにより、当連結会計年度の売上高は82億１千６百万円（前年度比3.4％減）、営業利益は11億４千３百万円（前年度比3.7％増）となりました。

［その他］

　当連結会計年度の売上高は97億２千４百万円（前年度比13.9％増）、営業利益は10億６千３百万円（前年度比36.1％増）となりました。

(3) 次期の見通し

　今後の見通しにつきましては、新型コロナウイルス感染症による経済への影響の長期化や、地政学リスクの高まり、及び原材料価格やエネルギーコストのさらなる上昇懸念など先行き不透明な状況が続くものと予想されます。

　このような経営環境の中ではありますが、当社グループといたしましては、長期経営ビジョン（2021年３月期〜2030年３月期）及び中期経営計画（2021年３月期～2023年３月期）の達成に向け、企業価値の向上に向けた諸施策を全力で実行に移してまいります。

　化学品事業におきましては、カセイカリ及び周辺事業の構造改革の実施に伴い、カセイカリや炭酸カリなどの販売減少を見込むものの、医薬品添加剤「ＮＩＳＳＯ　ＨＰＣ」やＫｒＦフォトレジスト材料「ＶＰポリマー」、及び新規機能性ポリマー「液状1,2-ＳＢＳ」などの拡販に取り組みます。

　農業化学品事業におきましては、殺菌剤「トップジンＭ」や殺虫剤「モスピラン」、及び殺ダニ剤「ニッソラン」などの輸出向け販売の増加を見込むとともに、新規自社開発農薬である殺ダニ剤「ダニオーテ」や殺菌剤「ミギワ」のさらなる拡販に取り組みます。

　なお、当連結会計年度におきまして、当社持分法適用関連会社であったCertis Europe B.V.の経営統合に伴う関係会社株式交換益を一過性の特別利益として計上しております。

　次期連結会計年度の業績予想につきましては、売上高1,620億円、営業利益123億円、経常利益165億円、親会社株主に帰属する当期純利益110億円を予測しております。

　また、為替レートは１ドル＝120円、１ユーロ＝130円を想定しております。